Warren Buffett và đội ngũ nghiên cứu đầu tư tại Berkshire Hathway dùng phần nhiều thước đo khác nhau lúc đánh giá thị phần và ra quyết định đầu cơ. Tuy vậy trong 1 cuộc phỏng vấn sở hữu báo chí Fortune vào năm 2001, Warren Buffett đặc thù đề cập đến 1 chỉ số như là "thước đo đơn lẻ phải chăng nhất về định giá thị trường cổ phiếu tại 1 thời điểm bất kỳ". Thước đo này vì thế được cùng đồng đầu tư đặt cho biệt danh "Chỉ số Buffett".
Chỉ số Buffett là gì?
Chỉ số này rất dễ tính toán, chỉ cần lấy vốn hóa thị trường cổ phiếu chia cho số liệu tổng sản phẩm quốc nội (GDP) gần nhất. Chỉ số Buffett bằng 50% tức thị trị giá vốn hóa thị trường cổ phiếu của 1 đất nước bằng 50% GDP năm sắp nhất của quốc gia chậm triển khai.
 |
Chi số này có đáng tin cậy không?
trước nhất cần phải kể rõ rằng không có thước đo nào là chuẩn xác 100% trong việc dự đoán khủng hoảng, hồi phục, nhịp điều chỉnh trên thị phần chứng khoán. Dù thế nhìn chung, chỉ số Buffett thường đạt đỉnh sau lúc thị trường chứng khoán tăng trưởng quá nóng và xuống đáy sau khi thị phần âm u.
quy tắc chung có thị trường chứng khoán Mỹ là: nếu chỉ số Buffett giảm xuống dưới 80%-90% thì theo tham chiếu lịch sử, cổ phiếu đang rẻ; trái lại lúc chỉ số này nâng cao lên trên 100%, cổ phiếu sở hữu vẻ đang đắt.
Để so sánh, trước khi bong bóng khoa học (dot-com bubble) xì tương đối năm 2000, chỉ số Buffett tại Mỹ đạt đỉnh 145%. Trước khi khủng hoảng kinh tế toàn cầu 2008 nổ ra, chỉ số này cũng lên tới 110%.
Điều cần lưu ý
Thứ nhất, việc chỉ số Buffett cho thấy cổ phiếu đang thấp không có nghĩa rằng giá đã chạm đáy và sẽ quay đầu đi lên. Cổ phiếu đang tốt vẫn có thể rẻ hơn. Ngược lại, chỉ số Buffett cao (như hiện nay) không có tức là giá cổ phiếu sẽ không nâng cao tiếp.
đề cập cách khác, chỉ số Buffett chỉ cho nhà đầu tư biết định giá cổ phiếu bây giờ ra sao so với lịch sử. Chỉ số này ko có tác dụng dự đoán đỉnh-đáy.
Chỉ số Buffett hiện giờ là bao nhiêu?
Chỉ số Buffett của thị phần cổ phiếu Mỹ hiện khoảng 149%, là mức cao nhất trong lịch sử, còn cao hơn cả đỉnh 145% giai đoạn bong bóng công nghệ đầu các năm 2000.
 |
| Chỉ số Buffett của thị phần chứng khoán Mỹ hàng năm trong khoảng 1980 - 2017. Nguồn: CEIC Data |
 |
| Chỉ số Buffett cập nhật theo dữ liệu hàng ngày. Nguồn: Data Market. |
Tại thị trường chứng khoán Việt Nam, chỉ số Buffett đạt đỉnh gần 30% vào năm 2007 trước lúc thị phần lao dốc vào năm 2008. Sau 7 năm nâng cao liên tiếp trong khoảng 2011, tới cuối năm 2017, chỉ số Buffett của thị phần chứng khoán Việt Nam đã lên trên 52% - là mức cao nhất trong lịch sử.
 |
| Chỉ số Buffett của thị trường chứng khoán Việt Nam hàng năm từ 2000 - 2017. Nguồn: CEIC Data |
với rộng rãi lý do giảng giải cho mức định giá cao của thị trường chứng khoán Mỹ, chả hạn như: thuế suất rẻ hơn, chính quyền gần gũi hơn mang đơn vị, lãi suất duy trì tốt chỉ cần khoảng dài, lòng tin người sử dụng nâng cao cao, …
Nhưng mang vẻ như chính Buffett cũng cho rằng cổ phiếu của Mỹ hiện tại đang quá đắt. Chính vì thiếu các cơ hội đầu tư hấp dẫn nên Berkshire Hathaway mới tàng trữ sắp 110 tỷ đô la tiền và tương đương tiền trên bảng cân đối kế toán của mình.
Nhà đầu tư có nên lo lắng
xem xét riêng chỉ số Buffett là không đủ để ra quyết định sắm hay bán cổ phiếu. Tại đại hội cổ đông 2017 của Berkshire Hathaway, Warren Buffett cũng nói: "Không phải chỉ cần 1 hay hai công thức là sở hữu thể khẳng định thị trường đang bị định giá quá cao hay quá thấp".
tuy vậy, nhà đầu cơ cũng cần Nhìn vào thực tiễn chỉ số Buffett đang ở mức cao nhất trong lịch sử - đồng nghĩa sở hữu việc cổ phiếu chưa bao giờ được định giá cao hơn thế.
Nhận xét
Đăng nhận xét